很快，但出乎巴里预料的是，美国楼市已经崩了，但他手里的cds却一分钱没赚到。
cds是一款场外衍生品，场外的意思就是cds不在公开市场交易，它的定价完全由投行说了算。
虽然底层资产一片一片的爆雷，但bs债券的信用评级却一动不动，优先级始终是3a，投资银行以评级不变为由拒绝理赔，巴里不但赚不到钱，而且还要继续交保费。
美国的评级公司历来不靠谱，为了从投行手里抢业务，评级机构一般很听投行的话，投行不让bs降级，那评级机构是万万不敢降级的，正常来说，巴里的结局就是被投行和评级机构活活的拖死，但整个华尔街都没想到，次贷危机竟会演变成如此巨大的一场灾难。
2008年危机完全失控，雷曼兄弟、贝尔斯登，aig保险集团接连爆出大雷，投资银行接连倒闭，如果评级机构还坚持着不下调bs评级，那评级报告以后就跟废纸一样了。
2008年6月，次贷产品的信用评级被大幅下调，cds的价格暴涨。
巴里引领了两年多，终于在公司的白板上，写下了那个载入史册的收益率489。