机构观点
东吴证券：a股成长板块进入积极布局的时点
东吴证券认为，本轮核心资产退潮、红利走强的行情至今已持续3年。当前，市场正处于风格均衡化的过程中，随着美联储降息渐近，全球流动性周期开始上行，高利率对于全球需求的压制将得以缓解，积极因素累积下，全球制造业周期有望上行，有望成为市场预期反转的重要驱动力。参考海外市场，美股1950年以来最长调整不超过2年半，日股1980年以来最长的调整在2000年互联网泡沫破灭前后，也仅持续约3年，结合a股的三年特征，我们认为a股最低点可能已经过去，风格层面，a股成长板块进入积极布局的时点。
中信建投：上半年军工板块整体承压，新域新质增长动能初显
中信建投指出，24h1军工板块整体承压，新域新质增长动能初显。军工板块中报营收下降，盈利能力持续下滑。2024h1国防军工板块整体实现营业收入299400亿元，同比下滑132;实现归母净利润17801亿元，同比下降2461。总体来看，2024h1国防军工公司仍然呈现结构性特点，船舶板块成为拉动营收增长的主要动力，除船舶外，航空、航天、信息化、地面兵装增速相较2023h1均有不同程度的明显回落，中上游产业链也在加速探底过程中。
中信证券：大缸径发动机是发动机行业的“新质生产力”
中信证券表示，发动机的大缸径化、大马力化是超额利润的核心来源，也是产业升级的关键。大缸径发动机特指缸径超过150的大型发动机，主要用于发电和船舶，是发动机行业蓄势待发的“新质生产力”。大缸径发动机单价高达百万元至千万元;预计2026年全球大缸径市场空间15万台，对应2022-2026年cagr为9。当前全球大缸径发动机市场由海外寡头垄断，且格局稳定。
中信证券认为，中国企业有望厚积薄发、紧握机会，向内开启国产化替代，向外开拓海外市场，最终实现发动机产业升级、在高端发动机市场上攫取全球份额。此外，大缸径发动机为壁垒清晰、需求稳定的盈利源，有望为中国龙头厚增盈利弹性。
华泰证券：静待地产业库存底与盈利底 看好具备核