月19日，美联储时隔4年重启降息，美元走弱预期下，美元计价的有色金属价格有望走强。有色金属指数成份股中，洛阳钼业大涨623，北方铜业、中国铝业、神火股份等均涨超5。有色金属etf市场热度较高，溢价交易频现。
除美元走弱带来的挺价逻辑以外，美国联邦基准利率作为全球无风险利率之锚，其下调有望刺激全球经济，促进市场需求复苏。国内逐步进入“金九银十”旺季，需求走强、供给刚性有望改善有色金属板块上市公司的盈利预期，从而带动板块估值修复。
美联储降息落地，海外黄金etf持仓走高，金价持续刷新历史新高，中长期看，美国远端国债实际收益率处于2左右历史高位，高利率下美国经济压力逐步显现，随着全球信用格局重塑，贵金属价格将保持长期上行趋势。
旺季需求带动下，整体显著去库，价格明显提振，主要金属延续去库趋势，基本面形成持续支撑。在长期供需格局重塑背景下，大宗金属价格进一步下行的空间有限，行业有望维持长期高景气，尤其是铜铝更是如此。
今年以来，宏观预期对有色金属行业及有色金属价格趋势的引导具有决定性作用，国内经济修复节奏、美国经济衰退风险带来的宏观预期变化，均反映在了有色金属价格及有色金属指数趋势上。
而本次超预期的政策力度，以及后续财政政策等一系列政策预期的提升，有望带动国内宏观预期的改善，利好有色金属价格进一步确立上涨趋势，而此前比商品价格更受宏观预期压制的a股有色金属行业指数，亦有望反转走出持续上行行情。
三季度以来铜铝行业基本面改善明显，库存开始去化，且8月以来铜铝下游加工开工率提升，需求边际好转，且在政策发力的带动下，铜铝库存有望持续去化。
此前因国内经济动能与预期较弱而被市场忽视的行业基本面改善状况，有望在宏观预期提升下，更充分全面地展现出来被市场所认可进而重新定价，进一步支撑有色金属商品价格上涨。本次超预期政策下宏观预期改善，奠定有色金属上涨行情，与经济相关性更大，受流动性外溢影响更显著的铜铝等工业金属板块受益更大。
最后科普一下牛市板块上涨的情况，只讲初级阶段启动的板